2013年11月5日 星期二

走勢的崩潰,原是由於大層級反方的反擊--加倍奉還


曾經有位讀者在某次的<<料勢如神>>讀書會私底下問了一個非常好問題,他的疑問來自於某一本技術分析的書籍;該書提到,小層級趨勢比大層級趨勢更重要。讀者想問我對此有何看法,以及是否同意這個看法。

我並不認同這個概念,除了認為小層級趨勢絕對不會比大層級趨勢重要,筆者也常在各個場合中強調大層級趨勢的重要性。事實上兩者的重要性都不可忽視,而大層級的影響力更不可忽視。

兩者的重要性都不可忽視,因為大層級趨勢是由小層級經過長時間的變化才得以形成大層級趨勢。換個角度來思考,大層級走勢的任何變化,都需經由小層級走勢的改變,例如大層級走勢由空頭轉為多頭,必須經歷小層級趨勢的轉變,然後才進一步讓大層級的空頭趨勢扭轉為空頭。小層級趨勢扭轉的重要性不言而喻。

既然如此,小層級趨勢的扭轉將可能影響大層級趨勢,又何必在意大層級趨勢的轉變呢? 換句話說,是否只要觀察小層級趨勢的轉變,便能穩操勝券,無需浪費時間在大層級趨勢的觀察呢?

現在便以歐元/美元最近的走勢(201310月底以來)來說明大層級趨勢的重要性。


圖一:歐元/美元1小時線走勢圖

圖一是歐元/美元在201310月底至11月初的1小時線走勢圖。由圖所示,匯率指數在形成圓弧頂(Cup and Handle的倒置)後便如預期的結束漲勢進而下跌,然而指數下挫的程度非常猛烈,殺至圖中所標示的支撐區也見撐不撐,多方還來不及做出任何抵抗,指數便狂洩下殺直到走勢滿足圓弧頂測量目標的261.8%為止,才呈現比較像樣的反彈。關於圓弧頂的測量請參考<<料勢如神>>第四章道氏型態學。

圓弧頂的形成未必會呈現如此強烈的殺盤,但走勢呈現如此強烈的殺盤,必然是在圓弧頂在成形時遭遇到強烈的空頭打擊,像是強而有力的壓力或者多頭走勢已經來到盡頭。


圖二:歐元/美元1小時線走勢圖2

首先讓我們來分析歐/美匯率指數1小時線在圓弧頂成型前的多空力道,請見圖二。由圖所示,走勢自圖中標示L的低點止漲以後便強彈並突破眾多壓力,其中也包括末跌高以及其他非常明顯的負反轉壓力區。走勢突破眾多壓力後最終止漲於H2,然後便進入短暫的修正至L2,多頭便再度出擊直攻L-H2-L261.8%槓桿目標,始進入圓弧頂的長時間調整。

走勢的攻擊若只能滿足槓桿測量的61.8%屬於弱勢攻擊,走勢進入調整狀態,若能在不破壞多頭結構的條件之下仍有機會再度上攻挑戰槓桿測量的100%目標,否則應視為多頭力道不足,容易讓空頭有機可趁。

走勢的攻擊滿足槓桿測量的61.8%以後逐進入長時間的調整,除了是因為走勢滿足H~L的黃金螺旋目標261.8%以外,也可能同時已經滿足更大層級走勢的測量目標,請見下圖。


圖三:歐元/美元4小時線走勢圖

圖三是其4小時線的走勢圖,由圖可見,走勢當時除了滿足1小時線的黃金螺旋及槓桿目標以外,同時也滿足了4小時線的槓桿測量61.8%目標,在多道目標滿足的條件之下,多頭力竭也是預料之事。惟頭部成型以後以狂瀉之勢下殺未必在規劃之中,究竟是什麼原因導至多頭在進入第一風險區(槓桿測量61.8%)以後便如此的不堪一擊呢?


圖四:歐元/美元日線走勢圖

圖四是歐元/美元當時的日線走勢圖。綠色折線為1小時線所做的槓桿測量,而藍色折線為4小時線所做的槓桿測量,兩者都是達到61.8%目標後結束漲勢。而圖中以紅色折線所測的是更大層級日線層級的槓桿目標測量,此測量的100%目標滿足位置剛好介於1小時及4小時線的槓桿測量61.8%之間,原來走勢滿足1小時及4小時線的槓桿測量61.8%目標的同時也剛好滿足更大層級日線層級的槓桿測量100%目標,更大層級的走勢一旦轉弱,將嚴重影響到較小層級走勢的多空行為。


圖五:歐元/美元月線走勢圖

若只是因為更大層級的多頭走勢轉弱,還不足以造成走勢以狂瀉之勢重挫,這時我們可合理懷疑大層級多頭走勢轉弱的同時可能遭受到強大壓力的打壓,請見圖五。圖五是當時的月線走勢圖,由圖可以明顯的看出走勢當時在月線層級也剛好滿足月線槓桿測量的61.8%目標,同時針對平台形成軋空盤態。月線走勢並非以長陽線或任何代表多頭強勢的燭線形成軋空,而是以吊高線來完成,當時已暗示多頭弱勢,容易受到空頭強烈的抵抗。果不其然,走勢剛屆11月便破壞了軋空低點,讓月線的攻擊功虧一簣。

<<料勢如神>>2章:K線盤態學可知軋空盤態形成後其下一筆K線將形成空頭抵抗,由軋空K線便可預知空頭抵抗非常容易成功,由於月線層級相對於1小時線而言屬於超級大層級,其影響力(空頭破壞力)不言而喻,如果各位交易人能熟知大小層級之間的影響力以及大層級對小層級走勢的重要性,很可能躲過1小時線的狂瀉下殺,甚至借由賣空獲利。當然以1小時線的操作而言,必須等到頭部成型接近尾聲,或空頭正式發動攻擊(Cup and Handlehandle形成後),才是合理的進場時機。

長線保護短線的意義也是如此。

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