第一章: K線多空強弱

4. K線強弱—多空均衡

    如果有人給讀者一個試管，裡頭裝了不明的，透明的液體，然後請您把手指伸進試管裡，不知讀者敢不敢試呢？

    又如果，您手邊剛好有石蕊試紙（Litmus Paper），只要先把石蕊試紙測試一下不明液體的酸鹼值（PH Value），看是偏酸性（Acid），鹼性（Alkali）還是中性（Neutral）。如果是中性，則危險性較低（當然還是有其他風險），其他則具腐蝕性，非常危險。有了石蕊試紙，您可以立即縮手，免於危害。

    在我們周遭有很多有用的工具可以測知危險程度。石蕊試紙就是一例。如果在我們投資/投機時，也有類似的工具，只要一試就知道風險，就知道趨勢，或者多空的強弱就太好了。這樣一來，我們就可以在高風險的時候立即縮手，免於危害。

    事實上，技術分析就是這類的工具，它能幫助我們了解交易的風險，市場的趨勢，以及多空的強弱。而K線便是最廣為技術分析者所使用的強效工具。

    了解怎麼由K線定位趨勢以後，我們還必須借由K線了解走勢的強弱及可靠度。K線強弱怎麼定義？開盤開多少或收盤收多少，K線才叫強？這些疑問一直都是初學K線的朋友想了解，卻是鮮少技術分析書籍會提到的問題。

    在說明怎麼由K線定強弱以前，讓我們先看一張圖，讀者可先思考一下下圖圖中標示C1和C2的蠟燭線，在同樣的最高價及最低價之下，何者的多頭比較強勢？

   

圖1-23: K線強弱比較圖

    先來拆解、分析一下兩者的異同。同樣的最高價與最低價，不同的是，C1的實體較大，上引線較長，下引線較短。C2的實體較小，上引線較短，下引線較長。

    通常，實體越大者，其強度越大。因為實體大表示開盤和收盤的差距越大。開盤好比是多空交戰的起始，收盤則是交戰的結束。如果是長實體陽線（白蠟燭）越大，表示多軍逼退空軍的程度越大，多軍自然是越強；反之，若是長實體陰線（黑蠟燭）越大，表示多軍被空軍逼退的程度越大，空軍自然是越強。

    同理，長下引線的陽線也較長上引線的陽線來得強。長下引線的成因是多軍曾經遭受空軍的打壓。假設開盤價是1.5元，最低價為1元。這表示從1.5元開始交戰，在交戰期間，多軍曾經遭受空軍打壓至1元處。之所以收長下引線，是因為收盤收較高，暗示多軍獲得補給或軍援，非但沒有讓空軍繼續打壓，反而開始逼退空軍，下引線越長，則逼退的程度越高。而上引線較長者剛好相反，多軍曾經佔上風，但便宜沒有佔太久就被空軍逼退。上引線越長，表示多軍遭受逼退的程度越高。

    C1和C2具有一樣的最高最低價，前者實體較大佔優，而後者下引線較長佔優。所以，答案是否是C1和C2一樣強呢？事實上，C2比C1稍強！

    如果覺得C1和C2一樣強，大概是忽略了開盤和收盤的位置使然。由於C2開高，收更高，所以C2始終比C1強。這表示多軍在交戰伊始，就衝到相對於空軍戰場的更前端，暗示多軍的氣勢和能力較空軍強。雖然交戰期間遭受空軍的打壓，但最後非但能夠收復失土，而且在代表「交戰結束」的收盤時處於上風。所以在同樣的相對位置、同樣的最高及最低價格之條件下，C2顯然較C1略強。

    如果根據單根蠟燭線的多空強弱做整理，按照順序排列以後也可以達到像石蕊試紙的效果。我們暫且稱它為『多空試紙』，請見圖1-23及圖1-24。

圖1-24: K線多頭強弱試紙

   

圖1-25: K線空頭強弱試紙

    圖1-24可視為K線多頭強弱試紙，而圖1-25可視為K線空頭強弱試紙。兩者分別由左至右表示多頭及空頭由最弱、漸弱、漸強至較強的表現。換言之，最左邊表示最弱，然後稍強，漸強，越來越強，最後是最強。K線的種類絕對遠超過這20種，而這黑白各十種的K線僅做為示意，最重要的還是了解如何研判K線多空的強弱。

    眼尖的讀者或已看出圖中有一個玄機：黃金分割線（黃金比例線）。對黃金分割的來由有興趣的讀者可以上網搜尋，本文不再贅述。最重要的在於了解如何使用這個工具以研判K線的多空強弱。

    使用的方法很簡單，只要對K線的最高及最低價接上黃金分割線做切割，以高低點的中間值（50%）為分野，低於中間值為弱勢，高於中間值者較為強勢。當走勢的開盤開在38.2%至50%之間，或收盤收在38.2%至50%之間稱為開盤或收盤較弱。若走勢的開盤開在0%至38.2%之間，或收盤收在0%至38.2%之間則稱為開盤或收盤最弱。反之，走勢的開盤開在61.8%至50%之間，或收盤收在61.8%至50%之間稱為開盤或收盤較強。若走勢的開盤開在100%至61.8%之間，或收盤收在100%至61.8%之間則稱為開盤或收盤最強。

    圖1-24的K線III、 IV 、V同樣是收盤收在最低至最高價的中間值，但由於K線III開最低，然後依序是K線IV 及V。因此它們由弱至強的排序也是III、 IV 然後V。同樣地，K線VIII、IX、X同樣是收在最高點，但開盤決定了它們不同的強弱。

    圖1-25中陰線的部份剛好相反。由於多空是對立的，當K線開最高或收最高時，對空頭而言反而是最弱。當K線開在最低或收在最低時，對空頭而言才是最強的。

    比較特別的是圖1-24及圖1-25中的K線X。這種線型在外匯市場或大馬股市較少見，但常見於諸如台灣股市或大陸股市中，由於台股或陸股有相對較小的漲跌幅限制（台股7%，陸股10%），這容易讓走勢開盤就開在漲跌幅限制的最高或最低價，收盤也收在漲跌幅限制的最高或最低價，形成一字線。這是多頭最強或空頭最強的表現，因為開盤就一價到底，直到收盤為止，價格都鎖在同一價位上，通常暗示有大量的買盤追價，或賣盤大量拋售。

    日本人的智慧真的不容輕視。K線以最高價、最低價、開盤價及收盤價來描繪市場的行為實在是有道理的。一般我們都直接以最高價或最低價決定K線的強弱。事實上，開盤價及收盤價也是不容忽視，甚至它們往往是最後的關鍵，決定了K線的強弱訊號及走向。

圖1-26: 離黑戰車 VS 紅三兵之K線強弱比

    請看圖1-26。它們分別由三根蠟燭線所組成，兩者的三根蠟燭都具有同樣的最高價及最低價，唯一不同的是第二根蠟燭的開盤及收盤價剛好顛倒。左邊的組合，稱為離黑戰車，或多頭戰車。右邊的組合稱為紅三兵，或陽三兵。其實就是『三兵』線，因為三根都是陽線，所以稱為陽三兵。兩者在『酒田戰法』中都屬於多頭強勢，對多頭有利的攻擊型態。但畢竟兩者的K線略有不同，所以在多空強弱方面，仍有不同。

    既然兩者唯一不同點在於第二根，讓我們先忽略第三根K線，如果是只有第一根和第二根的組合來看，第一組的黑白組合，為『烏雲罩頂』，而第二根為『先陽後陽的日出線』。後續的章節才會陸續對這些名詞做深入的說明。我們可以先顧名思意，雖然不認識這種型態，但單從名字聽起來，第一組合就是空頭比較強，多頭比較弱的意思。而第二組合就是多頭強後續強的表示。的確，如果就第一根K線和第二根K線來看，第一個組合屬於多頭力道後繼無力的表現。就像是多頭給予空頭重重一擊以後，換空頭回報一記重拳。但第二個組合的多頭續強，就像是多頭連續給予空頭兩個重拳，讓空頭絲毫沒有招架之力。

    所以，結論就是陽三兵比離黑戰車更強，對嗎？對不起，我又耍詐了，事實上，是離黑戰車比陽三兵略強。很難相信，對嗎？魔鬼就在細節裡，而玄機，就在開盤收盤裡。

    雖然第三根K線還沒出現以前，第二個組合的確比第一個組合強。但第三根K線的出現，相對於第二根K線，離黑戰車的開盤開得比陽三兵還多。主要是因為離黑戰車的第二根K線，收盤收得很低。但第三根K線竟然高開，暗示離黑戰車的買盤更強勁，才能讓走勢在開盤時，直接跳離前一根K線的收盤甚多。而且最後也是收高，證實多頭在第二根K線調整結束以後，第三根K線很爭氣地出現攻擊。

    所以K線的強弱表現，除了最高最低價以外，開盤及收盤價也常扮演著關鍵的角色。K線的強弱往往決定K線接下來的表現。走勢表現得越強勢，則下一次續強的機率也相對較高。如果走勢表現得越弱勢，則下一次續弱的機率也同樣較高。

圖1-27: 大馬綜合指數日線圖（5月至6月）

    圖1-27中標示號碼為1的K線為大馬綜合指數在2010年5月4日漲到1349.92點後止漲、拉回後出現的一根長陽線。標示1的K線是下跌的陽線，這表示它在開盤時先是低開（多頭續弱），盤中雖然有再創低，但走勢非但沒有持續探底，反而開始拉高，最後反而收盤收得很高，暗示多頭似有轉機，開始回擊。因此此後的走勢可能會開始轉強，甚至開始反彈。

    果然，多頭不負眾望，自從出現長陽線以後開始連四天的上漲。讀者可能已經發現，雖然連四天上漲，但K線的實體逐日變小，到了第四天索性變成上下引線及實體都很小的K線，暗示多頭攻到此處，已經有力竭的現象，讓空頭有機可趁。

    空頭果然趁虛而入，隔天直接跳空開低，雖然多頭極力挽救，但最終還是收陰線，這暗示空頭的戰鬥力已經轉強，而後的下跌陰線越來越長，到了標示2的長陰線，可說是多頭已遭擊潰。整個下跌的走勢足足維持了十個交易日。

    下跌走勢持續走到標示4的K線，先是跳空低開，最終卻收極高，形成很長的長陽線，在這個相對位置出現這等訊號，暗示多頭似有轉機。因為多頭不再是無力反抗地默默承受空頭的打擊，反而開始出現還擊，必然是有大量的買盤進場，很可能會是轉折的開始。

   

圖1-28: 大馬綜合指數日線圖（6月至7月）

    圖1-28中標示1的K線為長陽線，因此標示2的K線續強，再『跳空』開高，收更高再次形成長陽線。然而標示3的K線非但沒有再創高峰，反而被空頭打壓，最終形成長陰線。在相對高點的位置產生如此不利多頭的走勢，不禁懷疑走勢可能會在這個相對高點的位置轉折向下。於是，自標示3的K線之後開始下跌，直到標示4的K線出現了多頭轉機，也就是出現了長陽線『吞噬』了前一根陰線整個K棒。多頭在此才出現轉機，也順利地連續反彈，直到K棒實體越來越小，有利於空頭產生轉折向下的機會。如此週而復始地，構成了市場走勢的波動循環。

    趨勢為多時，若出現長實體的陽線，下一筆K線續強再創高點的機率非常高。同樣地，趨勢為空時，若出現長實體的陰線，下一筆K線續強再創低點的機率非常高。但也並非百分百是如此，必須要考量走勢的相對位置。倘若不理會走勢的相對位置，不理會走勢已經漲得相對較高，風險較高的位置，就可能會在圖1-28中標示2的K線出現長實體陽線後進入市場，卻在標示3的K線遭受『套牢』，而後虧損。走勢的相對位置之重要性不言而喻。下一個章節將跟讀者介紹相對位置的研判方法，相信讀者們若掌握了趨勢的研判，多空強弱的研判以及相對位置的研判多管齊下之下，必能將投資的風險降低，進而獲利。