第二章: 單一燭線的研判及實戰技巧

1.        長陽/長陰線及其變化線形

筆者在【實戰K線--K線簡介】及【第一章: K線基本理論】中已經先介紹過K線的由來以及如何辨識K線。讀者若對K線仍不熟悉，建議先閱讀這兩個章節，之後再來閱讀第二章的內容，以利於吸收並免於不知所云。

相信閱讀過【第一章: K線多空強弱】的讀者都知道每一種K線的強弱可能不同。此外，每一種K線，在不同的走勢相對位置也有不同的表現。本章主要介紹常見的K線，以及這些K線在不同的位置可能代表的意義為何。很多K線的書籍總會把K線分類為攻擊型態，反轉型態，持續型態等。事實上，K線在不同的位階所代表的涵義有所不同。如果讀者誤信這類書籍，以為某種K線必然代表著唯一一種涵義，在操作時遭受挫敗是理所當然的。

所以筆者在這章節中，除了介紹常見的線型之外，更強調這些線型在不同位階的涵義。廢話不多說，我們先來看看第一張圖。

圖2-1: 長陽/長陰線及其變化線形

圖2-1列舉幾種長陽/長陰線，以及其變化線形。圖2-1的圖一，就是標準的長陽線或長陰線。它們的特色就是上引線及下引線較短，而K線實體較長。分別代表著多頭強勢或空頭強勢。讀者應該記得，實體越長，表示K線越強。圖2-1的圖二，下引線較長，上引線極短或沒有上引線。由於其型態長得像冰棒，所以稱為「冰棒線」。圖三則是上引線較長，下引線極短或沒有下引線。由其型態可知，這種線型被稱作「蠟燭」。

這三種長陽線或長陰線通常代表著多頭或空頭的氣勢較強。它們有個共通點，就是它們的實體通常佔整個K線長度的0.5或0.618以上。而上、下引線總長小於0.382至0.5。

走勢下殺以後，在空頭走勢逐漸力竭時，倘若出現一根長陽線，為多頭走勢嚐試止跌。既然多軍嚐試止跌，必然是對空軍做極大的反抗，而且反抗暫時奏效。因此長陽線的低點往往是支撐點。當走勢未來回調測試支撐時，只要支撐有守，就可以視為止跌成功。同樣地，走勢上漲之後，在多頭走勢逐漸力竭時，倘若出現一根長陰線，為空頭走勢嚐試止漲。既然空軍嚐試止漲，必然是對多軍做極大的反抗，而且反抗暫時奏效。因此長陰線的高點往往是壓力點。當走勢未來反彈測試壓力時，只要壓力有守，就可以視為止漲成功。

圖2-2: 長陽/長陰線及其變化線形實例1

圖2-2為綜合指數在今年（2010年）5月至7月的日線走勢圖。指數在今年5月底下殺至圖中標示1處，為一長陰線。一般人可能會定義長陰線為下殺的攻擊線，但在K線1的「跳空」攻擊後，標示2的K線非但沒有殺得更兇狠，反而形成實體相對較小，下跌幅度也較淺的陰線，頗有「殺不下去」的感覺。圖中標示3先是低開，最後卻急速上漲，連續「吞掉」K線1及K線2兩根長陰線，是為多頭的奇襲反撲。因此，K線3的低點為一強支撐，只要這個支撐能夠守得住，就表示K線3奇襲奏效，止跌就能成功。

K線3之後並沒有回測支撐，隔筆K線持續創高，已經證明K線3的奇襲已然奏效。隨後K線4的高點滿足前段的50%反彈幅度，同時撞進前段下跌走勢中所形成的「空頭缺口」。空頭缺口為一重要的壓力，幅度滿足後多頭力道容易用盡，加上遭逢缺口壓力，所以走勢難免先行拉回。

短線壓回屬於「弱勢回調」，因此多軍容易再發動攻擊。攻擊走勢理論上會攻到何處？我們不妨對K線3的的低點至K線4的高點做黃金分割測幅。走勢攻到161.8%以後出現長陽線（K線5），是持續攻擊還是力竭呢？顯然地，K線5的長陽線出現以後，隔筆竟然出現下跌的長陰線，這是多頭容易力竭時遭受到空方的打擊使然。此後，K線持續下跌，為空頭的止漲成功，而K線5的高點反倒變成了壓力。只要這個壓力未被突破，就沒有機會再走一波攻擊走勢。走勢回調至K線6以後又出現多軍的「嚐試止跌」，造就後續的「連六漲」。

由此看來，同樣是長陽線，在不同的位階，呈現的意義顯然不同。這點請讀者牢記在心。

圖2-3: 長陽/長陰線及其變化線形實例2

        再來一個實例。這次是外匯AUD/NZD四小時的走勢。相信讀者已發現到這個走勢跟前一個例子頗有幾分相似，走勢下殺至某個程度之後（下殺的某個目標滿足）出現K線1的長陽線嚐試止跌。止跌的隔筆K線通稱為「空頭抵抗」。空頭抵抗時，只要防守K線1的低點，止跌可望成功。走勢果然不破支撐，再上漲時，止跌便能成功。隨後走勢再上漲，漲到標示2的K線，為一長陽線，但已經非常接近161.8%目標。K線2的隔筆滿足161.8%目標，同時形成了上引線較長，實體較短的K線，證實攻擊到這裡出現第一次的力竭現象。

        走勢隨後也現拉回，但它只不過是「弱勢回調」便出現再攻擊走勢，假若多頭成功突破「頸線關卡」，便能再創一波漲勢。上漲過程中，出現的「負反轉」高點，或下跌過程中，出現的「正反轉」高點稱為頸線（Neckline）。忘記什麼是「負反轉」、「正反轉」了嗎？嘿嘿，請參考這裡【K線圖判斷趨勢】。

        K線3突破了頸線，其低點為一重要支撐。走勢在防守支撐之下，持續攻擊直到突破了末跌高，並滿足323.6%目標。K線4為一長陽線，但此長陽線出現在這個位置，頗有疑慮。到底能不能續攻呢？還是就此止漲？隔筆的長上引線，短實體的K線畢竟暗示了多頭已經出現力竭的現象，讀者可以在此逢高「平倉」或減碼，或等待趨勢完全轉空以後再平倉。

圖2-4: 長陽/長陰線及其變化線形實例3

        圖2-4顯示後續的走勢。走勢翻空為多以後，伴隨著空多交替。空多交替的幅度只是翻空為多的50%（請見標示1），便出現反彈走勢。而反彈幅度達61.8%以後，標示2的長陽線難免有疑慮，因為此處容易出現多頭的力竭現象。

        走勢也如預期地力竭、壓回。但回調竟壓不破K線2的長陽線低點支撐，暗示這個支撐強度非常強，當標示3的長陽線突破頸線，便可試單做多（Long）。走勢突破頸線以後，順利再創一波漲勢，漲勢幅度滿足翻空為多的「等幅」目標，出現標示4的長陽線。從後續的走勢表現，不難看出K線4的長陽線也是力竭的前兆，雖然此後走勢再攻擊，但只攻到K線A又出現止漲，這樣一而再，再而三地力不從心，暗示多軍在多頭不繼時遭受空軍的打壓。

圖2-5: 長陽/長陰線及其變化線形實例4

        從圖2-5可看出，K線A之後並沒有持續上漲，最終在K線B的出現終結了K線A的攻擊。因為K線B為長陰，出現在相對高點，同時也是目標滿足的位置，並且跌破A的低點支撐，這表示空軍已發動「止漲」攻勢，B的高點為止漲壓力，走勢在未來只要沒有突破B的高點壓力，就暗示止漲成功。

    K線B的隔筆理應出現「多頭抵抗」，雖然隔筆出現長下引線，收盤價收高的對多頭有利的K線，但其低點畢竟跌破了次層級的末升低（請參考：趨勢扭轉），走勢未來只要出現「反彈無力」的現象，就可以嚐試做空（Short）。因此，將A的高點至下殺後的正反轉低點做黃金分割測量，走勢只反彈至50%的位置後便出現長陰線。隨後雖然多頭嚐試抵抗，但抵抗並沒有造就「強勢反彈」，也就是沒有辦法突破空軍的重圍。

        走勢持續下殺，在標示C出現長陰線。是下殺的力竭，還是持續呢？走勢隨後殺到目標161.8%出現長陽K線D，這表示C為持續的攻擊，而D為多頭的嚐試止跌。雖然止跌失敗，但從K線D之後的幾個K線的表現看來，空頭頗有力竭之勢。這時放空的讀者可以在這個位置減碼或平倉，或等待趨勢扭轉成多頭以後再平倉亦可。這完全視讀者的策略規劃而定。

        從以上幾個例子，讀者已經掌握了利用趨勢，K線以及測量工具達到（低買高賣）的訣竅。雖然無法買在最高點，或賣在最高點，但至少是在相對安全之處買賣，符合「買得好不如買得巧」的精神。

        此外，這也證實了同樣的K線型態，其實代表的涵義大不相同。但只要讀者能夠根據走勢的相對位置，做出合理的懷疑及預測，相信讀者必能大大減少再被走勢迷惑的機會！