2010年6月27日 星期日

實戰K線--K線簡介


K線又稱為陰陽線,由於其單根的型態酷似蠟燭,因此又稱為蠟燭線;是在十八世紀時,由日本大阪的米商人用來記錄米市行情所繪製的圖形。其為何人所發明已不可考;而K線為何稱為K線,也有不同的說法,據說由於K線的英文名稱 “Candlestick”,而日本人簡稱其為「罫線」,發音類似 “Can” “K”,而後逐漸改稱為K線。後來則由豐臣秀吉的財務總長本間宗久所歸納整理。
早在十八世紀時的日本人發現,若只單純地用數字紀錄每日的行情,較難據此來分析每日的行情與歷史走勢的關係,因此逐漸發展出一套利用每日的開市,收市,最高及最低價來表示當天市場的行情,再對照歷史走勢,市場的波動便一目了然。
1-4: K線的表示方法
K線(陰陽線)之陰陽即為黑白之意,常見的K線圖即由黑白兩種顏色描繪,亦常見採用紅、綠兩種顏色來繪製K線圖。上圖中白線(陽線)及黑線(陰線)的差異在於開盤及收盤的位置。當收盤價 > 開盤價,用白線表示,其代表的意義為「收高」;當收盤價 < 開盤價,則用黑線表示,其代表的意義為「收低」。其中最高及最低則沒有分別,乃根據一般的二維座標,縱軸來表示價位的高低。距離0軸越高,則價位越高;越靠近0軸,則價位越低,如下圖所示。
1-5: GBP/USD的日線走勢圖

由圖1-5可看出,橫軸為時間軸,縱軸則為價格,圖中每一根K線表示每一個交易日的價格變疑,隨著時間的增加而有所不同。圖1-4的黑白燭狀體又稱為「實體」,而實體上端的細線稱為「上引線」;在實體下方的細線為「下引線」。
上引線越短的陽線,其屬於對多方越佔優勢的線型;反之,下引線越短的陰線,其屬於對空方越佔優勢的線型。這是因為上引線越短的陽線,其收盤價越靠近最高價,代表多方的力道越強。同樣地,下引線越短的陰線,其收盤價越靠近最低價,代表空方的力道越強。
有些人認為陽線實體越長,代表多方氣勢越強;陰線實體越長,代表空方氣勢越強。筆者認為這個觀念並不完全正確,其反例如下圖所示。
    1-6所示的K線,開盤高開以後盤中曾經成交到較低的價位,而後收盤卻收在最高價位,俗話又稱為「收長腳」,其在股價相對低檔區常造成隨後的股價翻揚,關於槌子線的詳盡介紹請參考後續的章節。

實戰K線--前言


前言

如果說線型分析(K線,美國線等)是學習技術分析最基本的工具,我想一點也不為過。之所以這麼認為,主要在於不管是型態學,波浪理論,指標等都跟線型分析有關,甚至可說是先修課程。而線型分析中又以K線最為普及,公認最好用。所以學習K線已成為學習技術分析最基本的要求。
坊間充斥K線教學的書籍,網路上更不乏對K線說明的資料。但K線普遍來說仍是易學難精的一門學問。其主要的原因,筆者認為,一來坊間的K線教學書籍太過於教科書,網路資料又太過於簡略不夠完整,一般讀者實在很難掌握K線的精髓;二來學習技術分析,不管是學習線型分析,型態學,技術指標,波浪理論等,都需要極大的耐心,恆心和努力;線圖看得越多,思考得越多,絕對越能掌握技術分析的精神,達到精通的程度。
一般常見用於描繪走勢的圖表有點線圖(Line Chart),美國線(Bar Chart),K線圖(Candlestick Chart)。
1-1至圖1-3分別採用這三種常見的走勢圖描繪同一時間區間的走勢。圖一為點線圖,其為最簡單的圖形表示方法。圖中之折線為以每日之收盤價格連線形成。圖二為美國線,分別由每日的開盤價,最高價,最低價以及收盤價繪製而成。圖三為同樣由每日的開盤價,最高價,最低價以及收盤價繪製而成的K線圖,但其形狀恰似蠟燭,且由兩種不同顏色表示收高或收低之情形。

1-1:綜合指數200810月至11月初之點線圖

1-2:綜合指數200810月至11月初之美國線圖

1-3:綜合指數200810月至11月初之K線圖

以繪製難度而言,點線圖最簡單,只要將每日的收盤價連線即可。美國線和K線同樣需要四個價位來描繪每日走勢,同屬較複雜的圖形。但在表示走勢相對力道而言,K線更勝一籌,不僅廣泛流行於亞洲市場,也逐漸為美國人所接受。
除了在線型表達的上的優勢,K線更是歷史悠久的走勢分析工具,自幾個世紀以前發展至今,已演進許多相當成熟的K線型態理論及戰法,幫助技術分析員能更容易掌握多空力道及相對位置的研判,更增強K線分析於金融市場實戰應用的效用。

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