2010年8月28日 星期六

第二章: 紙傘、紡錘及吊高線(上)


2.                                     紙傘、紡錘及吊高線
        這三者有什麼關係?答案是,沒有!而且K線意義差距不小。但它們是屬於實體較小的K線。請見圖2-6。第一個組合為紙傘,也有人稱之槌子,或上吊。這些名稱都不重要,反正都是以長得像這個型態物品來取名子,讀者只要記住K線的長像就可以了。第二個組合長得像紡錘,故稱之紡錘線。第三個組合稱為吊高,或墓碑。也有些幽默的投資朋友戲稱這個線型為『清香』,因為它長得像插在香爐上的香而稱之。


2-6: 紙傘、紡錘及吊高線形

        既然講到清香,就先從第三個組合講起。從它的名字來看就可猜出一二,它的出現應該代表著不好的事情。因為經過墓地又看到香爐上的清香,容易看到鬼。既然如此,就應該拔腿快跑。沒錯,這種線形如果是出現在相對高檔的位置,通常表示要拔腿快跑。
        即使不聽其名,就其線形也知道是不好的線形。因為長上引線,加上收盤收在低檔,怎麼看都是空頭強勢。當然它也可以是很好的線形,當我們準備要做空(Short)時,它的出現反而是好事!


2-7: 紙傘、紡錘及吊高線形之實例1

        2-7GBP/USD的四小時K線圖。圖中多次出現吊高線,事實上,吊高線出現的機率很頻繁,加上這個訊號非常確實,讀者最好能夠記住它!雖然它在圖中頻繁出現,但實例中只列舉關鍵位置出現的吊高線。每種線形在不同的關鍵位置有其特殊含意,而吊高線在相對高檔、目標滿足區及壓力附近的出現最為關鍵,此線形在此關鍵位置出現往往代表多方力竭,遭受到空方的打擊!如果後續多方沒有反擊的能力,則吊高線往往是高檔的滿足點!
        2-7中標示1K線為吊高線。K1面臨左前方最長的長陰線壓力(標示L),出現了吊高線,暗示多頭有點力不從心,需要拉回休息一陣子。拉回調整後再攻擊,攻到標示2之處再次出現吊高線,而這次的再攻擊並沒有一舉突破長陰線,反而先出現吊高線這種暗示多頭有氣無力的線形,代表著多方氣力用盡,雖然在標示2之後幾筆K線突破了長陰線,最終還是敵不過空方的壓力,在高檔出現長陰線(標示H1)後強勢地回調!
        走勢強勢回調以後,並沒有再破底,反而開始盤底上攻。上攻至圖中標示3K線突破『頸線』,本應帶動攻擊。但請讀者參考上一節的圖例中,突破頸線的攻擊走勢,在突破時通常都以長陽線發動多頭攻勢,而標示3K線並不是這麼一回事,它在突破頸線時收陰吊高線,這就形成很大的疑慮,我們可以合理地懷疑多頭攻擊的企圖心。果然,走勢隨後止漲,並於標示4的位置再次出現吊高線,可見走勢勢必需要拉回調整,補給,才有能力再上攻。
        走勢調整後上攻,最終以KH2滿足L~H11倍幅。標示H2K線為長陽線,一般視為攻擊K線。讀者應該還記得,在滿足區的攻擊K線,如果沒有持續攻擊,通常代表著力竭的前兆。果然隨後沒多久,便打出代表著力竭訊號的吊高線(K5),而後走勢也如預期地回調,於標示6之處再出現吊高線,暗示多頭的反抗都出現打壓,可見多頭的氣數已盡!
        最後,在圖中標示7處的吊高線為反彈無力的訊號,這些訊號在關鍵點起了作用,只要讀者能掌握關鍵點位及對應的訊號,便能及時做出適當的操作處理,進而獲利。

2010年8月22日 星期日

大馬綜合指數8月20日一週觀察紀要



回顧上期的觀察紀要,提到:
綜合指數在週一(82號)於走勢高檔區出現十字線,週二雖創高,但盤中卻收低最終以陰子母線作收,都是對多頭極為不利的走勢。走勢在週三(84號)起直到另一個週二(810號)維持在高檔區的震盪,週三開始向下攻擊。因此,週四為多頭抵抗,盤中出現較長的下引線,為多頭的反抗。週五出現跳空長陽線,與週三及週四共同組合成「島狀反轉」的多頭有利型態。

目前指數在極短線已經開始反彈,重要支撐觀察點為缺口1350點,支撐未破以前,將借助「晨星」或「島狀反轉」的力道向上持續攻堅。倘若多頭能持續攻堅,仍有機會再挑戰關卡1371點,再創新高。否則應以盤頭的行為視之。

【一週盤勢說明】
綜合指數果然因應「島狀反轉」的力道向上持續攻堅。自前一週的週五開始,指數已經連六漲,前幾日都是持續日出的長實體陽線,然而後續幾日的k線實體漸小,且週五的開盤較低,雖最終仍收高形成陽冰棒線,仍有多頭逐漸力竭的疑慮。

【未來盤勢規劃】
短線:
指數雖有力竭的疑慮,但只要一日不「落尾」,指數就應持續上漲。然而指數已經滿足1244~1335這段的等幅目標,同時也滿足1244~1295261.8%目標,除非指數看回不回,將有可能挑戰1436點壓力,若是如此,這也暗示目前這段屬某個第五波的主升段。否則,目標既已滿足,仍需謹慎處理多單,提防高檔出現轉折。

中線:
週線出現再攻擊,1359為支撐防守點。只要支持不破,中長線就有實力持續上攻,而下一個挑戰的目標為1436點壓力。

台灣加權指數8月20日一週觀察紀要





回顧上期的觀察紀要中提到:
走勢已經進入調整,但日線短線上還在多頭格局中,只要維持在支撐7727點之上,仍有機會化解。否則,這次的調整,應視為盤頭,即針對8090~7032這段的反彈可望結束。

從日線來看,目前指數也已經跌破末段的上升趨勢線,惟末升低仍舊有守,但無法排除指數盤頭的可能性。

以日線來看,指數已強勢反彈,突破重要壓力7761點。未來一週,應積極防守7727點支撐,則指數還有再即時再創高的機會。否則,就應懷疑指數盤頭成功,暗示這一波自7032點以來的反彈走勢已經結束。

【一週盤勢說明】
支撐7727點尚未失守,指數開始針對7777~8054這段下跌段反彈。反彈已於週二及週三滿足強勢反彈的目標,隨後進入整理。週二及週三指數雖然持續走高,但在反彈目標區出現對多頭不利的陰子母組合,週四跌破母低,但與週五形成多頭稍微有利的陽母子組合。這暗示多空陷入膠著。

【未來盤勢規劃】
極短線、短線:
從分線來看,目前指數已經突破壓力7933點,同時滿足強勢反彈目標。指數進入修正後迄今仍屬於弱勢回調,這暗示走勢只要持續守在7883點支撐之上並出現再攻擊,就仍有機會帶動日線持續反彈。

從日線來看,目前指數多空陷入膠著,但回檔的幅度尚淺,所以多頭仍稍佔便宜。指數在未來一週應積極防守陽母子低點,再想辦法突破陰子母高點,便有機會挑戰8054點壓力。否則,只要讓空頭積蓄足夠的能量,就應早點看出指數是否在盤頭的可能性。

中線:
中線的看法,從週線來看,指數在高檔形成陰子母線,對空頭極為有利。而後又形成陽母子型態,但陽母子在高檔並不見得對多頭有利。中長線的壓力為8190點。中線反彈似有力竭的可能。在短線、極短線沒能化解,轉為多頭攻擊以前,中長線沒有突破該壓力的可能,更不用考慮更大的壓力8190點。

2010年8月21日 星期六

第二章: 單一燭線的研判及實戰技巧


1.        長陽/長陰線及其變化線形
筆者在【實戰K--K線簡介】及【第一章: K線基本理論】中已經先介紹過K線的由來以及如何辨識K線。讀者若對K線仍不熟悉,建議先閱讀這兩個章節,之後再來閱讀第二章的內容,以利於吸收並免於不知所云。
相信閱讀過【第一章: K線多空強弱】的讀者都知道每一種K線的強弱可能不同。此外,每一種K線,在不同的走勢相對位置也有不同的表現。本章主要介紹常見的K線,以及這些K線在不同的位置可能代表的意義為何。很多K線的書籍總會把K線分類為攻擊型態,反轉型態,持續型態等。事實上,K線在不同的位階所代表的涵義有所不同。如果讀者誤信這類書籍,以為某種K線必然代表著唯一一種涵義,在操作時遭受挫敗是理所當然的。
所以筆者在這章節中,除了介紹常見的線型之外,更強調這些線型在不同位階的涵義。廢話不多說,我們先來看看第一張圖。

2-1: 長陽/長陰線及其變化線形

2-1列舉幾種長陽/長陰線,以及其變化線形。圖2-1的圖一,就是標準的長陽線或長陰線。它們的特色就是上引線及下引線較短,而K線實體較長。分別代表著多頭強勢或空頭強勢。讀者應該記得,實體越長,表示K線越強。圖2-1的圖二,下引線較長,上引線極短或沒有上引線。由於其型態長得像冰棒,所以稱為「冰棒線」。圖三則是上引線較長,下引線極短或沒有下引線。由其型態可知,這種線型被稱作「蠟燭」。
這三種長陽線或長陰線通常代表著多頭或空頭的氣勢較強。它們有個共通點,就是它們的實體通常佔整個K線長度的0.50.618以上。而上、下引線總長小於0.3820.5
走勢下殺以後,在空頭走勢逐漸力竭時,倘若出現一根長陽線,為多頭走勢嚐試止跌。既然多軍嚐試止跌,必然是對空軍做極大的反抗,而且反抗暫時奏效。因此長陽線的低點往往是支撐點。當走勢未來回調測試支撐時,只要支撐有守,就可以視為止跌成功。同樣地,走勢上漲之後,在多頭走勢逐漸力竭時,倘若出現一根長陰線,為空頭走勢嚐試止漲。既然空軍嚐試止漲,必然是對多軍做極大的反抗,而且反抗暫時奏效。因此長陰線的高點往往是壓力點。當走勢未來反彈測試壓力時,只要壓力有守,就可以視為止漲成功。


2-2: 長陽/長陰線及其變化線形實例1

2-2為綜合指數在今年(2010年)5月至7月的日線走勢圖。指數在今年5月底下殺至圖中標示1處,為一長陰線。一般人可能會定義長陰線為下殺的攻擊線,但在K1的「跳空」攻擊後,標示2K線非但沒有殺得更兇狠,反而形成實體相對較小,下跌幅度也較淺的陰線,頗有「殺不下去」的感覺。圖中標示3先是低開,最後卻急速上漲,連續「吞掉」K1K2根長陰線,是為多頭的奇襲反撲。因此,K3的低點為一強支撐,只要這個支撐能夠守得住,就表示K3奇襲奏效,止跌就能成功。
K3之後並沒有回測支撐,隔筆K線持續創高,已經證明K3的奇襲已然奏效。隨後K4的高點滿足前段的50%反彈幅度,同時撞進前段下跌走勢中所形成的「空頭缺口」。空頭缺口為一重要的壓力,幅度滿足後多頭力道容易用盡,加上遭逢缺口壓力,所以走勢難免先行拉回。
短線壓回屬於「弱勢回調」,因此多軍容易再發動攻擊。攻擊走勢理論上會攻到何處?我們不妨對K3的的低點至K4的高點做黃金分割測幅。走勢攻到161.8%以後出現長陽線(K5),是持續攻擊還是力竭呢?顯然地,K5的長陽線出現以後,隔筆竟然出現下跌的長陰線,這是多頭容易力竭時遭受到空方的打擊使然。此後,K線持續下跌,為空頭的止漲成功,而K5的高點反倒變成了壓力。只要這個壓力未被突破,就沒有機會再走一波攻擊走勢。走勢回調至K6以後又出現多軍的「嚐試止跌」,造就後續的「連六漲」。
由此看來,同樣是長陽線,在不同的位階,呈現的意義顯然不同。這點請讀者牢記在心。


2-3: 長陽/長陰線及其變化線形實例2

        再來一個實例。這次是外匯AUD/NZD四小時的走勢。相信讀者已發現到這個走勢跟前一個例子頗有幾分相似,走勢下殺至某個程度之後(下殺的某個目標滿足)出現K1的長陽線嚐試止跌。止跌的隔筆K線通稱為「空頭抵抗」。空頭抵抗時,只要防守K1的低點,止跌可望成功。走勢果然不破支撐,再上漲時,止跌便能成功。隨後走勢再上漲,漲到標示2K線,為一長陽線,但已經非常接近161.8%目標。K2的隔筆滿足161.8%目標,同時形成了上引線較長,實體較短的K線,證實攻擊到這裡出現第一次的力竭現象。
        走勢隨後也現拉回,但它只不過是「弱勢回調」便出現再攻擊走勢,假若多頭成功突破「頸線關卡」,便能再創一波漲勢。上漲過程中,出現的「負反轉」高點,或下跌過程中,出現的「正反轉」高點稱為頸線(Neckline)。忘記什麼是「負反轉」、「正反轉」了嗎?嘿嘿,請參考這裡【K線圖判斷趨勢】。
        K3突破了頸線,其低點為一重要支撐。走勢在防守支撐之下,持續攻擊直到突破了末跌高,並滿足323.6%目標。K4為一長陽線,但此長陽線出現在這個位置,頗有疑慮。到底能不能續攻呢?還是就此止漲?隔筆的長上引線,短實體的K線畢竟暗示了多頭已經出現力竭的現象,讀者可以在此逢高「平倉」或減碼,或等待趨勢完全轉空以後再平倉。


2-4: 長陽/長陰線及其變化線形實例3

        2-4顯示後續的走勢。走勢翻空為多以後,伴隨著空多交替。空多交替的幅度只是翻空為多的50%(請見標示1),便出現反彈走勢。而反彈幅度達61.8%以後,標示2的長陽線難免有疑慮,因為此處容易出現多頭的力竭現象。
        走勢也如預期地力竭、壓回。但回調竟壓不破K2的長陽線低點支撐,暗示這個支撐強度非常強,當標示3的長陽線突破頸線,便可試單做多(Long)。走勢突破頸線以後,順利再創一波漲勢,漲勢幅度滿足翻空為多的「等幅」目標,出現標示4的長陽線。從後續的走勢表現,不難看出K4的長陽線也是力竭的前兆,雖然此後走勢再攻擊,但只攻到KA又出現止漲,這樣一而再,再而三地力不從心,暗示多軍在多頭不繼時遭受空軍的打壓。


2-5: 長陽/長陰線及其變化線形實例4

        2-5可看出,KA之後並沒有持續上漲,最終在KB的出現終結了KA的攻擊。因為KB為長陰,出現在相對高點,同時也是目標滿足的位置,並且跌破A的低點支撐,這表示空軍已發動「止漲」攻勢,B的高點為止漲壓力,走勢在未來只要沒有突破B的高點壓力,就暗示止漲成功。
    KB的隔筆理應出現「多頭抵抗」,雖然隔筆出現長下引線,收盤價收高的對多頭有利的K線,但其低點畢竟跌破了次層級的末升低(請參考:趨勢扭轉),走勢未來只要出現「反彈無力」的現象,就可以嚐試做空(Short)。因此,將A的高點至下殺後的正反轉低點做黃金分割測量,走勢只反彈至50%的位置後便出現長陰線。隨後雖然多頭嚐試抵抗,但抵抗並沒有造就「強勢反彈」,也就是沒有辦法突破空軍的重圍。
        走勢持續下殺,在標示C出現長陰線。是下殺的力竭,還是持續呢?走勢隨後殺到目標161.8%出現長陽KD,這表示C為持續的攻擊,而D為多頭的嚐試止跌。雖然止跌失敗,但從KD之後的幾個K線的表現看來,空頭頗有力竭之勢。這時放空的讀者可以在這個位置減碼或平倉,或等待趨勢扭轉成多頭以後再平倉亦可。這完全視讀者的策略規劃而定。
        從以上幾個例子,讀者已經掌握了利用趨勢,K線以及測量工具達到(低買高賣)的訣竅。雖然無法買在最高點,或賣在最高點,但至少是在相對安全之處買賣,符合「買得好不如買得巧」的精神。
        此外,這也證實了同樣的K線型態,其實代表的涵義大不相同。但只要讀者能夠根據走勢的相對位置,做出合理的懷疑及預測,相信讀者必能大大減少再被走勢迷惑的機會!

2010年8月15日 星期日

第一章: 反彈與回調(續)

 
1-40: EUR/USD H4走勢圖之1

請見圖1-40。走勢向下狂洩以後直到收長下引線的A棒線止住了跌勢。雖然A線也是陰線,但其收長腳,開盤及收盤都在相對高點,所以A線屬於弱中透強的棒線,暗示多頭積極反抗。走勢隨後開始反彈,前面所介紹的黃金分割率一樣可用來研判反彈的強度。所以針對末跌高至A線的低點做切割,反彈的最高點,B的高點早已穿越61.8%,屬於強勢反彈。
反彈最高來到B的高點以後停止反彈,隨後的回調再按照前述的方法做切割,切割的比例請見圖1-40中的淺藍色比例線條。我們發現,回調的最低,也就是C線的低點穿越38.2%,屬於強勢回調。這表示多空陷入膠著,需要其中一方表態,以確認最終的方向。雖然回調較深,多頭很難立即攻擊,但也因為回的幅度較深,投資人可以借此逢低佈局。
 

1-41: EUR/USD H4走勢圖之2

  我們從圖1-41看到,標示D的棒線在強勢反彈後,隔筆出現實體較小的陰線,屬於較小、短暫的拉回。再下一筆K線,也就是KE非但沒有繼續拉回,反而突破D棒線及前方多重壓力,這表示走勢最終由多頭表態,所以在E的攻擊出現以後,走勢順勢攻擊至A~B161.8%,即圖中F線的出現以後才出現較明顯的回調,完成強勢的翻空為多。

 
1-42: EUR/USD H4走勢圖之3
走勢最終攻擊到圖中標示G點才現止漲的態勢,雖然走勢在E點的下一筆K線即突破末跌高,但走勢非但沒有立即出現大幅度的回調,反而持續攻堅至161.8%以上,這主要是反映AB這段波浪在出現E線的攻擊後,攻擊的力道在突破末跌高時尚未用完,因此多頭的力道得以「發洩」至161.8%以上。
走勢在G線的出現以後,便立即拉回,因此我們可以對A~G這段量測走勢回調的力道,發現在圖中標示H的棒線便滿足「強勢回調」,暗示多空又陷入膠著。


1-43: EUR/USD H4走勢圖之4
強勢回調的走勢在標示I出現上引線、下引線及K線實體幾乎等長的陽線,暗示走勢下殺至此,出現了一次比較像樣的抵抗。I的隔筆K線屬於空頭的反抗,而J棒線的出現也明示空頭的抵抗失敗。J的攻擊出現以後,空頭企圖發動更大的反抗,走勢也就此拉回,這時我們可以再搬出黃金分割工具來度量多空何者能夠更勝一籌。
走勢拉回以來,一直在多空均衡點(50%)之上遊走,暗示多方始終防守得宜,沒有讓空方有打壓的機會。走勢直到圖中標示K的棒線嚐試攻擊,事實上,走勢最終也順利攻堅,請見1-44


1-44: EUR/USD H4走勢圖之5

1-44中,走勢順利攻堅以後,滿足L1~H1523.6%才出現比較大幅度的回調。雖然如此,走勢陸續在滿足161.8%261.8%423.6%523.6%都出現明顯的回調,投資朋友其實不見得非得等到走勢滿足523.6%以後才退出,事實上我們也並不知道走勢會攻到哪一個目標才罷休。因此就操作策略上,當走勢出現合理的退出訊號以後,就可以先行減碼或退出,等待再進場的訊號出現時,再擇機進場即可。


1-45: 大馬綜合指數走勢圖之1

1-45為大馬綜合指數在2007年後半年,美國發生次級房貸金融事件引爆全球金融危機後,全球股市一便低迷之時,反而逆勢上漲。這段疑似主力拉高出貨的走勢只維持不到一個月的時間便在圖中標示B處止漲,而且在來不及「盤頭」之時立即重挫,以「V型反轉」的態勢反轉下挫。下挫也只有短短7個交易日,便下殺至標示C處,跌破標示A的末升低,走勢於是翻多為空,如果未來多空交替時不再創新高,就會成功扭轉成空頭趨勢。
我們先對B~C這段下殺的走勢量測未來反彈的力道。由圖1-45我們看到反彈走勢很快就來到多空均衡點,來到此處如果不能持續攻擊至61.8%,暗示多頭的反抗力道不足。


1-46: 大馬綜合指數走勢圖之2

請見圖1-46。由於走勢只反彈到標示D處便「漲不上去」,所以針對C~D這段反彈走勢量測回調的幅度。如果回調的幅度不深,暗示走勢未來仍有較大的機會持續反彈。很不幸地,走勢回到E處已經是強勢回調,如果再不出現明顯的攻擊,便暗示這段反彈己經回天乏術,準備任由空軍蹂躪。


1-47: 大馬綜合指數走勢圖之3

多軍非但沒有企圖反抗,沒有出現明顯的攻擊走勢,顯示多軍的企圖心不足,這也造就隨後的急殺走勢,走勢最終殺到標示F之處滿足B~C161.8%(實際上也滿足200%),多頭才出現較明顯的抵抗。假如多頭有機會在此出現較明顯的反彈,我們便可以針對D~F量測反彈的力道。


1-48: 大馬綜合指數走勢圖之4

在圖1-48中,標示E(抱歉這裡發生一個製圖的小錯誤,圖1-48中標示EK線實際上就是圖1-47中標示FK線)後的止跌、反彈後又來到多空均衡點,多軍便出現疲態,裹足不前。於標示FK線為長陰線,在這個位置出現空頭大力的反撲,對多頭極為不利。走勢果然在這個位置止漲,結束反彈走勢。


1-49: 大馬綜合指數走勢圖之5

由圖1-49可以看到,走勢在結束E~F的反彈後再次重挫,而且是更大更嚴重的重挫。走勢最後下殺到圖中標示G處才終止殺盤,也就是滿足B~C這段的323.6%
這個看似平凡無奇的技術工具,投資朋友如果能在當下善用,不就能及早預料多空的強弱,進而選對方向!只要能善用工具,掌握對的趨勢方向,操作其實沒有想像中這麼難!

2010年8月14日 星期六

台灣加權指數8月13日一週觀察紀要




回顧上期的觀察紀要中提到:
從分線來看,目前指數的漲幅已滿足初升段的423.6%,加上遭逢重要壓力的打壓,分線指數進入調整為預期的技術現象。未來一週,指數極短線應積極防守多頭缺口支撐以及末升低點7665點,否則指數將破壞多頭結構,不得不懷疑指數在這個位置已經持續盤頭。

以日線來看,指數已強勢反彈,突破重要壓力7761點。未來一週,應積極防守7606點支撐,則指數還有再即時再創高的機會。否則,就應懷疑指數盤頭成功,暗示這一波自7032點以來的反彈走勢已經結束。

【一週盤勢說明】
果然週一(8/1)在防守支撐7606點的前提之下再攻擊,進入缺口壓力帶。週二完全填補缺口7931點。突破壓力以後,因龐大的賣壓使得盤中立即拉回,最終形成類十字線。隨後週三至週五都是連續地形成子母,母子型態,暗示走勢進入短暫的調整。

週一(8/9)突破「陽母子」型態,為多頭再攻擊。但週二的「烏雲罩頂」讓攻擊走勢暫停,週三必須再「日出」化解卻未見化解,反而以激烈的跳空大跌,為多頭的錯誤訊號。這表示週一的攻擊線實際上已經力竭,為多頭最後一擊。

走勢已經進入調整,但日線短線上還在多頭格局中,只要維持在支撐7727點之上,仍有機會化解。否則,這次的調整,應視為盤頭,即針對8090~7032這段的反彈可望結束。